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重要提示

工业品（11月30日）：

• 隔夜外盘：

1.美国原油期价周一回弹逾2%,受汽油和取暖油期货上涨,以及地缘政治风险提振。

 

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货在过去两日回落後周一收高,因对欧洲主权债务危机恶化的担忧和欧元大幅下跌刺激避险买盘。COMEX-12月黄金期货收高3.6美元,报每盎司1,366美元,盘中交易区间为1,352.60-1,368.20美元。

 

3.期铜周一小跌,投资人担忧对爱尔兰850亿欧元(1,126亿美元)的援助计划可能预示欧洲有更多债务问题,促使投资者在美元中避险。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收报每吨8,220美元,此前触及盘中低位8,175美元,周五收盘价为8,239美元。

    LME铜库存减少450至356，550吨，注销仓单31775，注销仓单占总库存比例为8.91%，现货3个月升贴水为B48.5。

 

• 国内基本面：

1.据中国钢铁工业协会旬报周一显示，期内粗钢日产量160.7万吨，较上旬环比增加0.4%。

 

2.国务院总理温家宝29日主持召开国务院常务会议，决定对《价格违法行为行政处罚规定》作出修改。

 

3.全国楼市似乎在调控中缓过劲来了，上周在成交量和价格方面都出现了止跌回稳的现象。

 

• 国外基本面：

1.欧盟财政部长周日就向爱尔兰提供850亿欧元贷款达成一致，并同意为欧元区政府建立长效融资机制，该机制将要求主权债务持有人在极端情况下承担损失。欧洲经济事务委员雷恩表示，对爱尔兰贷款的利率大约为6%，期限为七年半；作为交换，爱尔兰未来四年必须削减150亿欧元的赤字，并进行其他改革。

 

2.芝加哥联邦储备银行周一公布，10月份美国中西部制造业活动扩张，受机械生产活动增长提振。经季节性调整后，芝加哥联邦储备银行中西部制造业指数10月份上升0.7%，至80.9；9月份的数据被向上修正为80.3，初步数据为80.2。不过两个月数据均低于7月份的81.2，即2008年12月以来的最高水平。当月芝加哥联邦储备银行中西部制造业指标较上年同期上升8.6%，好于全国范围内6.7%的升幅。芝加哥联邦储备银行计划于12月27日公布11月份制造业活动指数。

 

3.IMF发言人称10月在公开市出售黄金19.5吨,截至10月底年内累积出售黄金148.6吨。

 

• 行情研判：

铜：沪铜低开震荡上行收涨，维持弱势盘整格局，欧盟对爱尔兰的援救暂缓了欧元区危机，但后期仍不乐观，市场仍存在较大分歧，60000-62000附近整理为主。

 

钢材：周一建材价格走势有所差异，上海地区保持平稳，因钢厂出厂价格仍相对较高，且目前市场库存相对较少，虽然临近年关，终端的需求有所减弱，但在节能减排的背景下，钢价下跌幅度有限。北京地区建材价格却出现了回落，主要原因是前期三级资源紧缺，近几日开始到货，资源得到补充后，价格开始回调。基本面方面，受到节能减排持续执行的影响，上周末建材社会库存继续呈现回落态势，对钢价仍起到一定的利多支撑。今日螺纹钢全天保持窄幅震荡态势，目前钢材基本面消息平淡，节能减排及成本题材仍是支撑钢价的主要因素，虽然我们长线看好螺纹市场，但目前市场无论从技术面亦或是周边环境看都不具备企稳条件，国内回收流动性的忧虑及欧债危机忧虑压制市场，加之美元的走强，螺纹钢的调整尚难结束，预计近期将保持在4550-4735区间盘整。操作上，短线轻仓为宜，而长线资金注意切勿盲目抄底，尚未到买入时机。

 

燃料油：地缘政治及感恩节销售数据利好提振市场信心，周一原油站上85美元关口上方。据全美零售业联合会当天公布的报告显示，在上周四到周日的感恩节假期间，美国进商场及通过互联网购物的消费者达2.12亿人次，消费总额约为450亿美元，人均消费为365.34美元，同比上涨6.4%，美国零售市场前景看好。另外，由于美国东北部地区和欧洲多国正在经历罕见的寒冷天气，燃料需求上涨导致原油市场投机因素增加，也在一定程度上推动原油上涨。朝韩半岛的紧张局势也为油价提供支撑。目前油价维持80-85区间高位震荡，随着天气的逐渐转冷，取暖油需求将是后期比较重要的炒作题材之一，但目前外围形势并不太乐观，欧债危机的忧虑继续影响市场，美元反弹之势未止，同时中国方面的控制物价政策以及流动性收紧的忧虑也令商品市场全面承压。虽然长期看涨油价，但短期上行空间预计有限，近期更多可能是维持整理态势，近日或将继续受阻于85美元一线。

   国内方面，华南市场，个别商家今日报价继续下跌，跌幅为30-50元。据黄埔现货商表示，近期市场多持观望态度，内需求持续不振，整体交投气氛冷淡。华东市场，周一多数商家对燃料油价格报价保持稳定，但是实际成交已经出现松动。短期内华东终端市场需求疲软的局面难以改善，市场买卖双方将以观望心态为主。沪燃油继续维持窄幅震荡，没有明确方向，而周边市场的调整行情未结束，月线级别看，短线有望止跌，但短期内再次走出单边行情可能性不大，不宜过分看空，短线交易为宜。

 

黄金：周一黄金小幅走高，由于投资者担心爱尔兰债务危机可能呈现多米诺骨牌效应，迅速波及葡萄牙、西班牙等国，避险情绪继续支撑金价保持高位。尽管欧盟成员国财长28日决定和国际货币基金组织一起向爱尔兰提供850亿欧元资金支持，以帮助其应对债务危机并遏制危机蔓延，但这一消息并未有效缓解投资者对于葡萄牙、西班牙等其他欧元区国家金融稳定性的担忧，该消息发布后，葡萄牙和西班牙等国融资成本仍在不断攀升。另外，地缘政治原因也为金价提供有力支撑，市场继续关注朝韩半岛的紧张局势。黄金短期维持高位震荡可能性较大，美元维持80美元上方将制约金价涨幅，中长线多单继续持有。

    11月26日全球最大黄金ETF-SPDR Gold Shares黄金持有量为1285.084吨，较11月19日大幅减仓4.252吨，最近数日都没有进行任何加减仓位操作。11月1日至今总计大幅减仓8.017吨，说明该基金短期看空黄金后市，值得密切关注它的仓位变动。该基金ETF自今年3月份开始大幅加仓，当月加仓即达22.83吨，4月份、5月份、6月份分别加仓29.18吨、108.93吨和52.51吨，而进入7月份，该基金连续减仓，当月减幅达38.16吨。到了8月份SPDR又重启加仓步伐，8月和9月共加仓22.5吨。考虑到美联储于11月3日召开的议息会议上讨论的量化宽松规模的不确定性，该基金10月份又减仓11.67吨。

 

大豆：连豆市场低开，探底回升，盘终缩量减仓收低。本周五国家将竞价销售30万吨国家临储大豆，令盘面短期走势承压，但30万吨的投放量并不会改变市场整体供需格局，对市场影响相对有限，同时，美豆出现止跌迹象亦将令连豆下行空间受限。连豆市场近日再度收于60日均线之上，支撑力度渐显，但短期区间震荡走势尚难改变，依托60日均轻仓短多参与为主。

 

天胶：天然橡胶市场延续弱势，沪胶早间震荡，午后反弹，收盘微跌，现货报价大幅下挫，国内报30500元/吨，外盘现货进口成本在33500元/吨以上，ANRPC报告称泰国供应减少幅度远超预期，年末各国总体供应亦减少，沪胶在60 日均线和三万元关口获得支撑，可考虑多单轻仓介入。

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