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重要提示

工业品（12月17日）：

• 隔夜外盘：

1.美国原油期货周四收低,因有迹象显示年底投资者轧平仓位,同时市场对欧元区经济的担心亦打压油价。纽约商业期货交易所(NYMEX)-1月原油期货合约收低0.92美元,或1.04%,结算价报每桶87.70美元,交投区间为87.63-88.65美元。

 

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周三收低,因美元上涨,通胀数据温和以及年末投资人获利回吐抵消了对欧元区债务危机的持续忧虑。COMEX-2月黄金期货结算价下跌18.10美元,或1.3%,报每盎司1,386.20美元.盘中交易区间为1,381.20-1,398美元。

 

3.期铜周四收低,连跌第三天,因担忧中国收紧货币政策和持续忧虑欧洲债务危机,促使投资者在美元中避险。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收低104美元,报每吨8,991美元,盘中稍早触及约一周低位的每吨8,930美元水平。

    LME铜库存增加2850至360，800吨，注销仓单18700，注销仓单占总库存比例为5.18%，现货3个月升贴水为B40。

 

• 国内基本面：

1.中国国家能源局周四公布，11月份全社会用电量3,460亿千瓦时。据道琼斯通讯社估算，这一数据较上年同期增长5.4%，当时中国经济正在复苏之中。国家能源局表示，1-11月份全社会用电量为38,298亿千瓦时。这一数据较上年同期增长16%。

 

2.标准普尔周四将中国的长期本外币主权信用评级从“A+”上调至“AA-”，评级前景为稳定。

 

• 国外基本面：

1.美国联邦储备委员会周四发布的最新一周货币供应报告显示，经季节性因素调整后，截至12月6日当周的M1货币供应量减少245亿美元，至1.819万亿美元；M2货币供应量增加10亿美元，至8.813万亿美元。

 

2.美国11月份新屋开工数增加，受单户型住宅市场走强提振，这为美国陷入困境的地产业带来一丝希望。美国商务部周四称，经季节性因素调整后，美国11月份新屋开工数增长3.9%，折合成年率为555,000套。10月份新屋开工数向上修正为534,000套。不过，当月建筑许可数下降4.0%，折合成年率为530,000套。此前预计11月份新屋开工数增加6.0%，折合成年率为550,000套。10月份新屋开工数初值为519,000套。11月份新屋开工数较上年同期下降5.8%。10月份新屋开工数修正后较上年同期下降11.1%，该月新屋开工数初值为下降11.7%。10月份建筑许可数较上月增长0.9%。11月份未经季节性因素调整的实际新屋开工数降至41,200套，10月份向上修正后为45,200套。

 

3.美国大西洋沿岸中部地区12月份的制造业活动加速扩张。费城联邦储备银行周四公布的报告显示，12月份制造业活动指数从11月份已然较为强劲的22.5升至24.3，此前预期为降至18.0；10月份该指数仅为1.0。12月份新订单指数从11月份的10.4升至14.6；发货指数为7.3，11月份为16.8。12月份就业指数从11月份的13.3降至5.1。当月通胀压力增加。支付价格指数从11月份的34.0升至51.2；制成品价格指数从11月份的-2.1升至10.7。

 

4.美国第三季度经常项目赤字扩大，因消费品进口不断增长。美国商务部周四公布，美国第三季度经常项目赤字扩大3.2%，至1,272亿美元。第二季度经常项目赤字小幅向下修正至1,232亿美元，初值为1,233亿美元。此前预计第三季度经常项目赤字为1,270亿美元。美国第三季度贸易逆差为1,344亿美元，第二季度逆差1,331亿美元。

 

5.美国上周首次申请失业救济人数继续减少，这是低迷的美国就业市场正在缓慢回暖的又一迹象。美国劳工部周四在每周报告中称，截至12月11日当周的首次申请失业救济人数减少3,000人，至420,000人。之前一周的首次申请失业救济人数经修正后由421,000人小幅上调至423,000人。此前预计，2月11日当周首次申请失业救济人数将增加4,000人。首次申请失业救济人数的四周移动平均值减少5,250人，至422,750人，是该数值连续第六周减少，并且是2008年8月2日以来最低水平。此前一周修正后的数据为428,000人。周四公布的报告还显示，截至12月4日当周持续申请失业救济人数增加22,000人，至4,135,000人。此前一周的持续申请失业救济人数经修正后为4,113,000人。

 

• 行情研判：

铜：沪铜低开震荡回落收跌，外强内弱格局延续，穆迪或将调低西班牙债信评级令市场风险偏好收敛，亚洲地区库存激增料需求有所放缓，短期支撑67000元。

 

钢材：周四建材价格保持平稳，虽因连续提高准备金率市场资金有趋于紧张的可能，而市场又进入冬季消费淡季，但现货市场库存维持低位且贸易商手中的资源并不是很多，使得现货价格维持盘整走势。基本面方面，工信部将于12月13日至23日对重点省份淘汰落后产能工作进行监督检查，河北、辽宁、江苏、山东等产钢大省位列其中，预计产量及库存量在全年来看仍将维持相对低的水平。螺纹钢开盘后即保持震荡走势，全天成交再度低迷，前期盘区4700-4760区间上方整理。目前来看，受到基本面偏强的支撑，虽然市场再度因为年底前加息的传言而紧张，但螺纹钢在调整中表现的较为抗跌，但短期不确定性增加，加息这一利空靴子落地前市场恐受到压制，将考验前期震荡区间4700-4760支撑。

 

燃料油：隔夜油价小幅下挫，尽管昨日公布的一系列美国经济数据利好提振股市，但欧债危机担忧依然没有消退。美国劳工部公布上一周美国首次申领失业救济人数下降3000人至42万人，表明美国就业市场有所好转。此外，美国中部亚特兰大地区12月份工厂活动指数上扬，费城联邦储备银行商业活动指数12月上扬至24.3，创下自2005年4月以来最高记录。受利好经济数据提振，美国股市三大股指全线上扬，但油价却小幅下跌，主要是由于投资者担心欧洲债务状况影响到其经济走势，从而影响到对能源的消费。原油近日总体维持在90美元下方波动，我们认为在后期原油仍将保持上行动力，取暖油需求仍将是接下来一段时间原油市场最重要的题材之一，油价在这个冬季价格高点仍有望再次刷新。

    国内方面，华南180CST燃料油市场，大部分商家继续保持稳价观望态度。由于受广州亚残会的影响，当地需求量有所下滑，但在外盘价格及调油成本高企支撑下，黄埔燃料油市场价格仍守稳为主。华东市场整体成交氛围持续清淡，虽然商家报价继续保持稳定，但是实际成交价格已经出现下滑。普通船用品质180CST燃料油价格为4600-4650元，较昨日小幅下滑。主要是市场需求持续疲软，多数商家出货困难，受部分商家急于销售燃料油的心理，燃料油成交价格小幅下探。期货市场方面，沪燃油在外盘原油上涨的提振下，成为少数几个上涨的品种一直，但近期总体跟随原油高位整理，并未有明确的方向，近期宜轻仓操作，多单逢高减持，但不宜空。

 

黄金：受到投资者年末获利了结以及美元盘中上扬的打压，黄金周四继续大幅下挫，跌落1380美元下方，一度探至1362.9美元。好于预期的美国经济数据对美元提供了支撑，而美国期货监管部门提出给仓位设限的建议令投资者感到恐慌。美国劳工部公布上一周美国首次申领失业救济人数下降3000人至42万人，表明美国就业市场有所好转。美国中部亚特兰大地区12月份工厂活动指数上扬，费城联邦储备银行商业活动指数12月上扬至24.3，创下自2005年4月以来最高记录。此外，11月份美国新房开工量环比也出现上涨。受众多利好经济数据的支撑，美元盘中一度上扬，削弱了黄金的保值魅力。从图形上看，黄金11月16日再次反弹并创出历史新高，此后自12月7日开始下挫，目前已经跌破11月16日以来的上涨趋势线支撑，短线来看或将继续破位下行，MACD指标顶背离也支撑继续向下修正。可轻仓试空，止损1390美元。

    12月15日全球最大黄金ETF-SPDR Gold Shares黄金持有量为1286.187吨，比12月14日减仓-0.607吨，最近几日该基金连续大幅减仓，显示其对黄金后市持教谨慎态度。12月1日至今，该基金共减仓仓0.415吨。该基金ETF自今年3月份开始大幅加仓，当月加仓即达22.83吨，4月份、5月份、6月份分别加仓29.18吨、108.93吨和52.51吨，而进入7月份，该基金连续减仓，当月减幅达38.16吨。到了8月份SPDR又重启加仓步伐，8月和9月共加仓22.5吨。考虑到美联储于11月3日召开的议息会议上讨论的量化宽松规模的不确定性，该基金10月份又减仓11.67吨。而在欧债危机波澜起伏的11月，该基金总共减仓6.426吨。

 

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