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重要提示

工业品（11月1日）：

• 隔夜外盘：

1.美国原油期价周五收低近1%,此前数据显示美国第三季经济仍乏力,尽管如预期般出现小幅成长,这引发对原油需求新的担忧。纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油合约收低0.75美元,或0.91%,收报每桶81.43美元,交易区间为80.56-82.12美元。

 

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周五收涨逾1%,盘中触及10日高位,因美元走软且投资者在下周美联储会议前买入。市场预计美联储将在下周会议上讨论进一步实施经济刺激举措。COMEX-12月黄金期货收涨15.10美元,或1.1%,报每盎司1,357.60美元。

 

3.期铜周五领跌基本金属,触及三周低位,因投资者在下周召开的美联储会议前变得谨慎,并减少所承担的风险。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收低141美元,报每吨8,199美元,盘中一度触及8,140美元,为10月8日以来最低。

    LME铜库存增加475至368，500吨，注销仓单30050，注销仓单占总库存比例为8.15%，现货3个月升贴水为C11。

 

• 国内基本面：

1.根据口头通知，商业银行对购买首套住房执行的房贷最低标准将变为：首付最低30%，利率为同档期基准利率下浮15%，也就是首套房贷优惠利率最低按8.5折执行；二套住房为首付最低50%，利率执行同档期基准利率的1.1倍，禁止对第三套及以上住房提供贷款。不过，对于对于存量房贷的政策，商业银行仍旧按照以前和客户所订立的合同条款执行。我们来算一笔账，30年期的100万按揭贷款，基准利率为6.14%，从7折调整为8.5折后，月供要多交555.31元左右，一年多出6663.72元。但是我们的记者了解到，各家银行目前还没有接到相关正式文件。

 

2.中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生昨日透露，中国钢铁企业与国际三大矿业巨头新一年度铁矿石价格谈判已经启动，供需双方正就市场进行接触和交流。根据罗冰生昨日提供的数据，由于铁矿石价格上涨，今年钢铁企业在采购铁矿石上至少增加了1303亿元的成本。

 

• 国外基本面：

1.美国财政部于当地时间10月29日发布的年度报告显示，截至2009年底，美国政府持有的中国大陆地区证券超过1020亿美元，其中绝大多数为所有权证券。该数字在美政府持有的海外国家和地区的证券数量中，排名第15位。报告显示，截至2009年底，美国政府持有海外证券规模5.977万亿美元，较2008年的4.291万亿美元增长39%。

 

2.美国商务部公布的数据显示，美国第三季度实际GDP初值季率增长2.0%，符合市场预期。

 

3.密歇根大学公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为67.7，预期68.5。

 

4.芝加哥供应管理协会公布的数据显示，美国10月份芝加哥采购经理人指数从9月份的60.4升至60.6，预期为58.0。

 

• 行情研判：

铜：近期重点关注的一个因素是智利方面的罢工动向，智利大型Collahuasi铜矿工会领导人称，料将在10月下旬举行投票，决定是否罢工，因集体工资谈判进展缓慢。Collahuasi工人在2007 年合同谈判中举行罢工，曾引发铜价大涨，同类事件会伴随着铜价走高而逐步显现，劳资纠纷是不可忽视的一个短期刺激因素。短期铜价支撑62000-63000，短期调整并不改变上涨趋势，后期铜价仍保持震荡上行思路。

 

钢材：周五螺纹继续宽幅震荡，尾盘收于4500关口上方。周五建材价格保持平稳，因前日商品市场普遍重挫，加上市场成交的减弱，个别商家销售价格出现一定的松动。基本面方面，唐山地区再传停产限产消息，但是此次关停较为温和对市场的影响并不算太大，只是持续性较强，将会持续到年底。螺纹本周上涨2%，成交量下降明显，市场较为平淡，预计近期螺纹仍将保持整固走势，而经过此轮盘整过后中期有望震荡上行，另需关注4550盘整区间上沿的强阻力。

 

燃料油：原油周五收低1%，受美国三季度GDP数据疲软拖累。美国周五公布的数据显示，三季度GDP小幅增长，与预期一致，但尚不足以降低失业率，这引发市场对原油需求的担忧。在下周美联储货币政策会议前，投资者保持谨慎，预计油价将继续窄幅震荡。目前油价守稳80美元关口上方，库存压力仍是制约油价上行的最重要因素，因美国各种油品库存均处于接近纪录的高位，但在整个商品市场保持强势的态势下，油价重心将继续逐步上移。目前美国虽处于相对消费淡季，随着天气的逐渐转冷，后期美国取暖油的消费很可能成为又一个炒作热点。另外一个重要的因素的美元的走向，下周美联储将公布量化宽松货币政策的规模，这将决定中期美元的走向，从而影响原油的走势。总体来看，油价中长期上涨的趋势并未改变，后期震荡重心仍有较大可能上移至85-90美元区间。

    国内方面，本周国内炼厂开工率基本稳定，主要炼厂平均开工率仍在86.9%。华南地区，在原油价格高位震荡的影响下，当地商家心态良好，价格继续走高，但由于现货市场需求一般，港口库存高企，部分商家转为观望，价格保持稳定。华东地区，本周在调油资源供应吃紧的提振下，市场看涨气氛依然浓厚，而市场需求方面持续走软，商家试探性小涨，但整体成交较为清淡。沪燃油在4600关口形成较强支撑，鉴于原油维持80美元上方震荡，回落空间有限，4600-4700区间滚动操作。

 

黄金：周五金价大幅飙升，连续两日走高，受美元走软提振。美国周五公布的数据显示，三季度GDP小幅增长，与预期一致，但尚不足以降低失业率。市场反应认为美联储在将新一轮量化宽松计划中恢复购买公债。随后公布的另一份报告显示，美国10月份密歇根大学消费者信心指数自9月份的68.2意外下跌至67.7，未能达到市场预期的68.5，显示出美国消费者对美国经济复苏前景开始感到悲观。此外，当天在从也门飞往美国的货机上发现疑似爆炸物的消息也令投资者避险情绪升温，对金价升势有所支撑。从图形上看，黄金本轮上涨自1150美元附近起涨，到达高点1386美元。月线级别上看，8、9、10连续三个月收阳，10月呈现冲高回落走势，从月度涨幅看，三个月的涨幅也呈现出递减趋势，此K线组合形式可以参考2010年4-7月走势。预计11月仍将以调整走势为主。短线仍不排除继续调整，关注1300美元附近支撑。中期看涨趋势未变。

    全球主要黄金基金黄金持有量增加，其中全球最大的黄金ETF - SPDR Gold Shares10月28日减仓5.165吨，至1293.101吨后，29日维持不变。该基金ETF自今年3月开始大幅加仓，共加仓22.83吨，4月、5月、6月相继加仓29.18吨、108.93吨和52.51吨。而进入7月，该基金连续减仓达38.16吨。八月来又重启加仓步伐，累计增加20.23吨。9月该基金增仓五次，减仓八次。10月份目前位为止建议后市继续密切关注该基金动态。

 

沪胶：沪胶结束前期疯狂拉涨势头，交易制度调整及前期多单获利平仓令资金持续流出，沪胶高位整理，国内现货跌至30200-30600 元/吨之间。外盘无视沪胶暴跌维持高位，ANRPC 报告下调主产区供给，泰国大水、印度非季节性降雨进一步影响供给，下游汽车业火爆、轮胎工业快速扩张带来支撑，在进入11 月后，国内产区将进入停割期，产量会急剧减少，11月预计国内产量只有3.4万吨，12月会更少，届时进口量会大增。总体来看，供应偏紧格局年底将进一步恶化，沪胶继续下调空间较为有限，不建议追空。而下游商家对高价的抵触是限制胶价上行的重要因素，沪胶短期料延续高位震荡，远期强势难以改变，遇回调可进多单。

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