工业品（5月28日）：

一、隔夜外盘：

1.美国原油期货周四跳升逾3美元,连续第二日涨幅逾4%,因股市在风险意愿回暖的带动下大幅收涨,且美国政府的气候部门预计2010年大西洋飓风季将是2005年以来飓风活动最为密集的一年。NYMEX-7月原油合约收高3.04美元,或4.25%,报每桶74.55美元,盘中低点为70.67美元,收盘後触及74.95美元。

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周四小幅收低,因展期交易主导市况,但因投资人继续因欧元区信贷忧虑而寻求避险,跌幅有限。COMEX-6月黄金期货收低1.50美元,报每盎司1,211.90美元。

3.铜价周四连升第二天,上涨至两周高位,因对欧元区债务的担忧得到缓解,且分析师指望欧洲以外的地区的经济增长将令全球经济保留在复苏轨道之上。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中触及两周高位的7,000美元,收报6,984美元,日内大涨205美元。

LME铜库存减少1275至477，775吨，注销仓单23650，注销仓单占总库存比例为4.95%，现货3个月升贴水为C29。

二、国内基本面：

1.IPO冲刺的日程表日渐清晰。一位投行人士如此预计——6月上旬获得两地上市批文；中旬进行路演，完成投资人询价并确定价格区间；6月下旬确定发行价；7月进行机构配售与公开招股，最终于7月中旬两地挂牌。

2.始于5月中旬的资金意外紧张，中断了央行保持了两个月的净回笼进程。本月，公开市场向市场净投放资金2240亿元。而进入6月份后，公开市场将再度迎来巨额资金释放高峰，约有7800亿元资金陆续“解禁”，或为“高烧”的货币市场资金价格降温。

三、国外基本面：

1.德国联邦统计局周四公布的数据显示，受原油相关价格和食品价格较低影响，德国5月份消费者价格指数(CPI)仅较4月份小幅上升，与此前预期基本一致。德国5月份CPI较4月份上升0.1%，较上年同期上升1.2%，这与此前的预期相符。德国5月份欧元区消费者价格调和指数(HICP)较4月份上升0.1%，较上年同期上升1.2%。4月份CPI较3月份下降0.1%，较上年同期上升1.0%。

2.美国政府公布，美国经济第一季度增长强劲，但增幅略低于最初预期，消费者及企业支出被向下修正。美国商务部周四称，1至3月份美国国内生产总值(GDP)较上年同期增长3.0%。最新报告显示，第一季度美国消费者支出增长3.5%，低于最初公布的3.6%，但仍较去年第四季度1.6%的增幅高出一倍多，并创下2007年第一季度以来的最高增长水平。

3.美国上周首次申请失业救济人数下降，但降幅小于预期，仍不能说明就业市场已明显好转。美国劳工部在周四的每周报告中称，截至5月22日当周首次申请失业救济人数下降14,000人，至460,000人。之前预计为下降16,000人。此前一周的首次申请失业救济人数由471,000人向上修正至474,000人。劳工部周四的报告显示，截至5月22日当周首次申请失业救济人数的四周移动平均值上升2,250人，至456,500人。前一周数据修正后为454,250人。当周持续申请失业救济超过一周的人数下降。美国劳工部周四的报告显示，截至5月15日当周持续申请失业救济超过一周的人数减少49,000人，至4,607,000人。此前一周的数据经修正后为4,656,000人。

4.美国政府周四公布的修正后数据显示，美国3月份石油日均需求量较上年同期增长2.1%，至1,907万桶，创下2009年12月以来的最高水平。3月份石油日均需求量较上年同期增长约400,000桶，为去年12月以来第三次出现同比增长，同时也是去年9月以来的7个月中第四次出现同比增长，显示美国这个世界最大能源消费国的石油消费正在时断时续地缓慢复苏。不过，上述情况较2007年8月-2009年8月期间石油消费量连续两年大幅下滑的情况已有所改善。使用最广泛的汽油3月份日需求量较上年同期下降0.9%，较初步数据减少225,000桶，至878.7万桶，为去年12月以来最高水平，但同时也创下2003年以来的同月最低水平。第一季度汽油日均消费量为865万桶，较上年同期的数值及初值数据均下降1.5%。

四、行情研判：

铜：沪铜低开震荡下行收跌，欧元区危机仍有可能进一步演变，技术上反弹压力位55000，压力较强，后期有望冲高回落。近期铜价连续小幅反弹，但成交持仓并未出现价量齐升的局面，市场仍然追涨热情较差，欧元区系统性风险的释放以及朝鲜半岛危机短期仍可能进一步打压金属，短期铜价有望围绕55000关口附近震荡，日内交易为宜，铜价后期随时有可能再度回落。

钢材：螺纹钢低开高走，连日维持4200上方震荡，夯实短期底部。目前，地产调控对钢铁业的影响主要体现在房地产投资对钢材需求的影响。市场普遍预期，未来房企的施工面积和新开工面积会出现下滑，这对钢材的需求将产生不利影响。盘面上看，螺纹经过大幅大跌后已经消化国内市场利空和国外欧盟区债务危机利空，但很难快速走强，在内外围压力得到全面缓解之前，将继续低位震荡，震荡区间为4350—4100。

燃料油：原油周四大幅走高，升至两周高位。在中国表达对欧洲债券抱有信心之后，投资者重新买入高风险资产。油价连续两日上涨8.4%。周四道指大涨2.85%提振了市场信心，欧元也出现大幅反抽。此前中国国家外汇管理局表示，有关该机构正在评估所持欧元债券的报导“毫无事实根据”。周四晚些时候，西班牙政府通过了预算削减方案，从而提振了市场信心。短期来看，69-70美元附近形成短期筑底可能性较大，在严重超跌后，市场反弹情绪较为浓厚。国内方面，沪燃油继续原油走势，日内反弹力度不足，但短期做空动能已经释放，后市或进入短期寻底阶段，另外需求旺季已经来临，或将对油价有所支撑。空单可止盈出局。

黄金：黄金周四小幅走低，因股市大幅反弹，市场避险情绪有所消退。全球主要黄金ETF2010年5月26黄金持有量略增。其中全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 今年3月开始大幅加仓，共加仓22.83吨，4月继续加仓29.18吨。5月27日晨公布其周三持有量为1267.63吨，与上一交易日增仓0.31吨，至今5月共加仓108.63吨，该基金5月的大幅加仓行为说明近期其对黄金后市持非常乐观态度。此前有报道称中国不打算减持欧元资产，以原油为首的大宗商品大幅反弹，同时西班牙方面通过额外预算削减方案，令投资者对欧元区经济的担忧有所放缓。避险买盘的撤离令金价出现小幅回吐，1200上方再次上攻动能有所减缓。从图形上看，1249.7-1124.6的61.8%黄金分割位收复，中线涨势依然被看好，上方阻力将上移至前高1249.7。

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