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重要提示

工业品（11月12日）：

• 隔夜外盘：

1.美国原油期价周四收平,从每桶88美元上方的25个月高位回落,因早些时候的支撑因素中国10月需求创纪录和石油输出国组织(OPEC)上调需求展望被美元走强带来的压力抵消。纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油合约收平于每桶87.81美元。

 

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周四收高,连续第二天在美元走强的情况下持坚,对部分欧元区经济体的忧虑升温,促使投资人买进黄金和美元避险。COMEX-12月黄金期货收高4美元,报每盎司1,403.30美元。

 

3.期铜价格周四创纪录高位,受全球最大消费国中国强劲的经济数据和库存下降造成对供应的持续担心所带动。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜触及纪录高位每吨8,966美元,之後回吐部份涨幅,收盘没有成交,最後报价8,830美元.周三收报8,760美元。

    LME铜库存减少1000至362，950吨，注销仓单34575，注销仓单占总库存比例为9.53%，现货3个月升贴水为B4。

 

• 国内基本面：

1.中国国家统计局周四公布，10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4.4%，增速高于9月份的3.6%。1－10月累计CPI较上年同期增长3.0%，增速虽然高于1－9月的2.9%，但仍然符合今年全年3%左右的调控目标。10月份零售额较上年同期增长18.6%，增速低于9月份的18.8%。1－10月累计零售额较上年同期增长18.3%，增速与1－9月的18.3%持平。统计局还公布，10月份工业增加值较上年同期增长13.1%，增速低于9月份的13.3%。1－10月工业增加值较上年同期增长16.1%，增速低于1－9月的16.3%。投资方面，10月份城镇固定资产投资较上年同期增长23.7%，增速高于9月份的23.2%，受股市回暖影响。1－10月累计城镇固定资产投资较上年同期增长24.4%，增速低于1－9月的24.5%。作为CPI领先指标的生产者价格指数(PPI)，1－10月较上年同期增长5.5%，增速与1－9月的5.5%持平。其中，10月当月PPI较上年同期增长5.0%，增速高于9月份的4.3%。

 

2.中国央行周四公布的数据显示，10月份金融机构新增人民币贷款5,877亿元，低于9月份的5,955亿元。此前预期中值为人民币4,900亿元。数据显示，10月末中国广义货币(M2)余额同比增长19.3%，增幅高于预计的19.0%。9月末M2余额同比增长19.0%。

 

3.中国国家统计局周四公布，中国10月份发电量较上年同期增长5.9%，至3,329亿千瓦时。今年1-10月的发电量为3.42万亿千瓦时，同比增长14.9%。10月份火力发电量同比下降0.6%，至2,563亿千瓦时；水力发电量同比增长43%，至630.3亿千瓦时；核能发电量同比增长3.9%，至69.2亿千瓦时。中国10月份焦炭产量为3,196万吨，同比增长1.4%，今年1-10月焦炭总产量为3.203亿吨，同比增长11.6%。

 

4.中国国家统计局周四公布的数据显示，中国10月份原油加工量较上年同期增长12.2%，达到创纪录的3,700万吨，合每日加工原油875万桶。数据显示，随着炼油厂原油加工量的上升，10月份成品油产量也有所增加。当月柴油产量较上年同期增长8.2%，至1,361万吨。10月份汽油产量较上年同期增长6%，至660万吨；燃料油产量增长14.6%，至181万吨。

 

5.中国国家统计局周四公布的数据显示，中国10月份原油产量同比增长8.8%，至1,776万吨，相当于日产原油420万桶。中国今年1-10月份的原油产量为1.6806亿吨，同比增长6.1%。周四公布的数据显示，中国10月份天然气产量达到78.8亿立方米，同比增长9.6%。1-10月份的天然气产量达到775亿立方米，同比增长11.9%。

 

6.中国国家统计局周四公布，中国10月份铜产量同比下降0.2%，至400,000吨。国家统计局称，10月份铜产量环比下降1.2%。国家统计局还称，中国1-10月份铜产量为392万吨，同比增长13%。

 

7.中国国家统计局周四公布，中国10月份粗钢产量较上年同期下降3.8%，至5,030万吨，但较9月份产量增长5%。国家统计局称，1至10月间的粗钢总产量较上年同期增长11%，至5.251亿吨。

 

8.中国国家统计局周四公布，，中国10月黄金产量为52741.7千克，同比下降2.6%；1至10月黄金累计产量为501424.7千克，同比增长6.8%。

 

9.中国财政部周四公布，1－10月份全国财政收入为人民币7.09万亿元，较上年同期增长21.5%。财政部数据还显示，10月份当月全国财政收入7,860.31亿元，较上年同期增长14.8%。之前中国1－9月份全国财政收入较上年同期增长22.4%，9月份当月全国财政收入较上年同期增长12.1%。财政部还公布，今年1－10月份全国财政支出为人民币6.10万亿元，较上年同期增长22.3%。10月份当月全国财政支出6,488.3亿元，较上年同期增长38.5%。收支相抵，中国今年前10个月全国财政实现盈余人民币9,906.56亿元，财政盈余数额高于前9个月的8,534.6亿元。

 

• 国外基本面：

1.欧元区外围国家主权债务市场的状况周四进一步恶化，葡萄牙、爱尔兰和西班牙主权债券信用违约掉期(CDS)费率相继创下纪录新高。葡萄牙5年期主权债券CDS费率首次突破500个基点，达到505个基点。爱尔兰和西班牙5年期国债CDS费率分别达到620和294个基点。

 

2.欧盟委员会主席巴罗佐周四称，鉴于投资者持续抛售爱尔兰及欧元区其他面临财政问题国家的国债，欧盟准备向爱尔兰提供财政支援。巴罗佐说，欧盟已经有了所有必要的工具。但他不愿透露是否需要动用新的4400亿欧元的主权救助基金。

 

3.在一周内第二次上调今年全球经济预期之后，欧佩克周四又上调了对今明两年石油需求的预期。该组织将今年全球日均石油需求增量预期上调19万桶，至130万桶。将明年的日均增量预期上调了12万桶，至120万桶。

 

4.一位希腊政府高级官员周四表示，希腊2010年预算赤字将达到GDP的9.3%，远高于目标水平，这将迫使政府进一步削减支出并继续实施财政改革。按照获得救助贷款的条件，希腊今年将把预算赤字占GDP的比重降至8.1%，2011年降至7.6%。

 

• 行情研判：

铜：由于G20峰会将于11月11日至12日在韩国首尔召开，期间各国领导人对汇率等重大敏感问题的看法会对美元指数走势和黄金走势造成较大影响，而会议结束时产生的共同声明，更会对黄金等大宗商品走势产生重大影响。沪铜低开震荡上行收涨，周四公布的宏观数据令通胀预期增强，铜价保持强势格局，伦铜突破历史新高后，有望延续震荡上行走势。

 

钢材：周四建材价格稳中上涨，因河钢、沙钢、永钢等钢厂纷纷大幅上调出厂价格，现货市场跟涨，但下游较难接受高价，市场成交缩减，观望情绪增加。基本面方面，、央行调高存款准备金率，使得进一步收缩流动性的预期加强，市场再度担忧政策不确定性，将对整体市场造成一定的利空影响。螺纹全天保持高位震荡，尾盘随着股市的跳水亦出现减仓下行，经过前期的飙涨后，已经逼近历史高点4900-5000区间且面临较大的阻力，近两日保持高位整理，虽钢价总体震荡上行趋势良好，但从尾盘股市及商品市场的反映来看，需谨防普涨后的回调风险，关注下方4700一线及10日均线处支撑。

 

燃料油：原油周四维持在87美元高位，盘中高点上冲至88.63美元，因受中国石油需求数据强劲提振。根据海关初步数据,路透计算出中国10月表观消费量较上年同期增加12%,达创纪录的每天892万桶。此外，石油输出国组织(欧佩克)上调了2011年石油需求预期，称这是因为经济前景正在改善。欧佩克将2010年全球日均石油需求增长预期上调19万桶至每日130万桶，还将2011年全球日均需求增量预期上调12万桶至每日120万桶。近期原油数据利好颇多，周库存意外下降、中国需求强劲、全球货币泛滥，都为原油上涨提供动能，但短期美元指数的反弹力度仍有待观察，原油继续保持多头思路，震荡区间85-90美元。

    国内方面，华南市场，个别商家报价上调，涨幅为50元。近期随着价格不断攀升，市场成交寥寥，加之受亚运会影响，各贸易商采购意愿减弱，整体需求持续萎缩。华东市场，部分商家燃料油价格已经处于高位，暂持稳价观望姿态。目前市场终端需求疲软，区内燃料油资源供应偏紧，但是多数商家对燃料油后市行情看好，部分商家已经表现出惜售心理。终端市场采购意向较为薄弱，拖累燃料油价格的涨幅，预计短期内华东燃料油价格以稳定为主。沪油在5000 关口整固之后，仍可看高一线，多单继续持有。

 

黄金：周四金价继续在1400一线保持窄幅震荡，美元指数上涨令其涨幅受阻。美元兑欧元上涨，因投资人担忧爱尔兰和葡萄牙预算赤字前景，并且此前一份美国智库报告表示,美联储可能削减其量化宽松计划的规模。自Fed最近宣布将在未来八个月购买6,000亿美元美国国债以来，金价走势就获得了持续支撑。许多人认为，当美国经济恢复复苏势头时，Fed此举引发的过剩流动性最终将导致通货膨胀，而这将有利于金价走势。从短期看，Fed新一轮定量宽松措施已经在全球范围内引发了一场汇率之争。而在首尔二十国集团(G20)会议召开之际，汇率问题成为各方关注的焦点。当投资者对于纸币失去信心时，黄金作为一种替代货币大大受益。此外，作为一种对冲通胀风险的投资品种，中国周四发布的CPI数据也对金价走势构成支撑。中国发布的数据显示，10月份CPI同比上升4.4%，为两年多以来的最高水平。黄金上涨通道保持完好，技术指标全面显示多头信号，多单继续持有，空仓者逢回调买入。

    全球黄金基金11月10日黄金持有量略有减少，其中全球最大黄金ETF-SPDR Gold Shares黄金持有量为1291.766吨，小幅减仓1.215吨，11月1日至今总计减仓3次，增仓1次。该基金ETF自今年3月份开始大幅加仓，当月加仓即达22.83吨，4月份、5月份、6月份分别加仓29.18吨、108.93吨和52.51吨，而进入7月份，该基金连续减仓，当月减幅达38.16吨。到了8月份SPDR又重启加仓步伐，8月和9月共加仓22.5吨。考虑到美联储于11月3日召开的议息会议上讨论的量化宽松规模的不确定性，该基金10月份又减仓11.67吨。

 

天胶：泰国洪水及暴雨约破坏86,400公顷橡胶种植园；中国橡胶工业协会轮胎分会消息称，国内轮胎企业正在酝酿涨价，涨幅或达8%左右；10月份中国汽车工业产销继续保持良好发展态势，产销分别完成154.10 万辆和153.86 万辆，环比分别下降3.26%和1.16%，同比增长22.50%和25.47%，汽车企业库存（不包括零售环节的库存）为54.21万辆，比月初增长0.29万辆，处于正常水平。内外现货报价继续大幅上扬，泰国现货价格站上4500美元/吨，并无回落迹象，国内轮胎企业正酝酿涨价，涨幅或达8%，沪胶连续上行之后今日出现调整，收盘回踩5日均线，以上涨中的回调看待之，逢低可考虑吸纳多单。

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