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重要提示

工业品（11月18日）：

• 隔夜外盘：

1.美国原油期货周三收于四周最低位,因市场继续担忧中国将采取措施对抗通胀,进而影响来自的中国需求。纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油合约收低1.90美元,或2.31%,报每桶80.44美元,为10月19日所及79.49美元以来最低收盘价。

 

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周三收低,在前一日下跌2%後趋稳.市场担忧中国可能采取积极措施抑制通胀,令黄金和大宗商品承压。COMEX-12月黄金期货收低1.50美元,报每盎司1,336.90美元,盘中交易区间为1,344.60-1,330.10美元。

 

3.期铜周三从接近两个月低位反弹,因美国疲软经济数据打压美元走低,盖过欧元区债务问题和中国可能升息的担忧带来的影响。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收报每吨8,190美元,周二收报每吨8,150美元,盘中一度触及9月底以来最低位7,920美元。

    LME铜库存减少850至361，125吨，注销仓单34975，注销仓单占总库存比例为9.69%，现货3个月升贴水为B35。

 

• 国内基本面：

1.中国国务院周三称，将采取措施稳定物价，主要关注点是确保生产资料供应、抑制能源价格涨势并遏制过度投机行为。国务院网站上发布的一份公告显示，中国总理温家宝主持召开的国务院常务会议指出，必要时将对重要的生活必需品及生产资料实行价格临时干预措施。公告显示，政府将降低偏高的收费标准；保持天然气价格稳定。公告称，政府还将逐步提高基本养老金、失业保险金和最低工资标准，以帮助低收入家庭应对物价上涨问题。

 

2.通过大调查，全国新增铁矿石资源量50亿吨，铜3800万吨，铝土矿4.5亿吨，钾盐4.6亿吨，金1800吨，铅锌8300万吨，银矿8万吨，锰矿石1.8亿吨，钨矿75万吨，锡矿260万吨。

 

3.国家统计局中国经济景气监测中心与尼尔森公司联合公布了三季度中国消费者信心报告。调查显示，三季度中国消费者信心指数为104，比二季度下降4点，在连续上升五个季度后首次出现回落。

 

• 国外基本面：

1.根据英国联合政府规划的新监管构架，英国央行将在2012年成为英国金融业主要监管者。知情者称，届时英国央行将奉行对国内银行少干预的政策，不会再派出大量工作人员检查银行账目，也不会要求银行提供大量的详细资讯，而是希望侧重于对宏观经济问题的理解，同时要求银行加大对市场的资讯披露力度。

 

2.世界黄金协会周三称，受零售投资、珠宝和工业部门强劲的买盘推动，第三季度全球可确认的黄金需求总量同比增长12%至921.8吨，但低于第二季度创纪录的1055.4吨。该协会称，受印度和中国的购买量增加、持续的黄金投资兴趣及珠宝和工业领域黄金需求增长推动，预计今年黄金需求总量将超过去年。

 

3.美国劳工部周三公布，经季节性因素调整后，美国10月份CPI环比上升0.2%，同比上升1.2%。不包括能源和食品价格的核心CPI连续第三个月环比持平；同比上升0.6%，为1957年资料开始编制以来最低水准。此前预计，10月份CPI环比上升0.3%，核心CPI升0.1%。

 

4.美国商务部周三称，经季节性因素调整后，美国10月份新屋开工数下降11.7%，折合成年率为51.9万套，创18个月来最低水准。当月建筑许可数增加0.5%，折合成年率为55万套。此前预计，10月份新屋开工数下降1.6%，折合成年率为60万套。

 

• 行情研判：

钢材：周三日建材价格出现差异，上海地区除个别品种回落外基本保持平稳，北京地区价格上涨，因首钢将最迟于12月下旬彻底停产，后期资源的减少已经得到了多数贸易商的认知。基本面方面，距实现“十一五”目标只剩一个半月时间，但部分地区节能减排形势仍堪忧，特别产量大省山东、辽宁及江苏等地的行动力度并不大，此次国家完成减排目标的决心非常坚决，后市可能还会出更多更严厉的限产停产措施，预计11、12月份粗钢产量继续下滑，将支撑钢价。从目前的走势看，商品继续调整，没有明显止跌信号，市场悲观心态蔓延。受到周边市场的影响，螺纹大幅低开一度跌至4500关口下方，随后在60均线获得支撑，因螺纹基本面偏强，依然展现出较强的抗跌性，但仍需要谨防市场恐慌的情绪继续放大带来的抛压，操作上，近期观望或轻仓，规避风险为主，若能在4500-4550区间企稳则可考虑逢低分批买入。

 

燃料油：原油周三跌至近一个月来的低点，美国原油和汽油库存水平意外下降未能驱散市场对全球石油需求的担忧情绪。对中国为经济降温举措以及卷土重来的欧洲主权债务的担忧，推动原油价格连续第四个交易日走低，并一度跌至每桶80.06美元。市场预计中国将通过加息来抑制通货膨胀，而这种可能性近日令原油和其他大宗商品价格持续承压。美国能源情报署（EIA)周三发布的数据显示，截至11月12日当周美国的原油库存下降730万桶，创15个月来的最大单周降幅。这份原油库存报告显示，导致库存水平下降的主要原因是墨西哥湾区进口原油的减少，这表明充足的供应以及以及低迷的需求仍在困扰美国市场。全球大宗商品市场继续调整下行，原油亦难独善其身，昨晚继续走低并临近80美元关口，近期美元反弹打压油价，欧元区债务危机的忧虑使得美元连续反弹并打压大宗商品。油价中长期缓步上移的趋势并未变化，但近期整个商品市场恐慌性回调的气氛下，油价亦受拖累，有破位80 关口的可能，但下跌空间有限。

    国内方面，华南市场，尽管大部分商家仍保持抗跌心态，报价高位坚挺，但个别期货180CST燃料油报价已追随外盘走势下调，跌幅达80-100元。因原油和上期所燃料油价格双双利空，加之当地现货市场缺乏需求支撑，导致区内价格回落。华东市场，多数商家报价保持稳定，手里燃料油资源不多，不急于出货。目前多数商家对燃料油后市看涨。终端市场需求仍然疲软，采购意向极为低迷。市场整体呈现有价无市局面。近期商品市场普遍回调，沪油亦难独善其身，周三继续大幅下跌，回调预计仍未结束，近期或可短空但轻仓。

 

黄金：隔夜金价继续收低，因美国通货膨胀率持平和爱尔兰债务状况恶化的消息促使投资者离场观望。美国10月份通胀率基本持平，10月份CPI上升0.2%，低于此前预期的0.3%的升幅。不包括能源及食品价格的核心CPI自7月份以来一直持平，而年核心通胀率为0.6%，是1957年开始统计这项指标以来的最低水平。同时中国政府周三称,如果消费价格上涨过快,中国将出手干预.此举本身对抑制通胀作用不大,但可能预示着货币政策将进一步收紧。这一数据缓解了市场上有关通货膨胀风险的担忧，也削弱了投资者购买黄金以对冲通胀风险的需求。同时，美元的持稳也令金价承压。此外在市场上有关爱尔兰债务问题的种种猜测仍在延续之际，市场也将继续关注爱尔兰可能接受救助的消息。目前QE2对黄金价格的影响已经释放完毕，欧洲债务危机将成为金价新的支撑。在爱尔兰的问题凸显之后，葡萄牙、西班牙等国的问题也可能相继爆发。因此，黄金价格在中期还将维持强势，但短期内的确面临回调压力，1315美元将是一个强有力的支撑位。

    全球黄金基金11月16日黄金持有量持平，其中全球最大黄金ETF-SPDR Gold Shares黄金持有量为1290.855吨，11月1日至今总计小幅减仓2.246吨。该基金ETF自今年3月份开始大幅加仓，当月加仓即达22.83吨，4月份、5月份、6月份分别加仓29.18吨、108.93吨和52.51吨，而进入7月份，该基金连续减仓，当月减幅达38.16吨。到了8月份SPDR又重启加仓步伐，8月和9月共加仓22.5吨。考虑到美联储于11月3日召开的议息会议上讨论的量化宽松规模的不确定性，该基金10月份又减仓11.67吨，该基金近期持续小幅减仓。

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