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重要提示

工业品（11月19日）：

• 隔夜外盘：

1.美国原油期货周四反弹,结束连续四天的下跌,因爱尔兰债务危机担忧舒缓打压美元走低并提振投资者对股市和商品的风险偏好。纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油合约收高1.41美元,或1.75%,报每桶81.85美元。

 

2.纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周四收高1.2%,结束此前两个交易日的下跌,因爱尔兰可能获得紧急贷款的预期提振欧元,刺激投资者回到商品市场。COMEX-12月黄金期货收高16.1美元,或1.2%,报每盎司1,353美元,盘中交易区间为1,334-1,359美元。

 

3.期铜周四上涨逾3%,扳回本周稍早的一些跌幅,因对欧元区主权债务的担忧缓解及美国经济数据有所改进,支撑对工业金属的需求预期。伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收报每吨8,425美元,周三收报每吨8,190美元,盘中一度触及高位8,450美元。

    LME铜库存减少525至360，600吨，注销仓单34775，注销仓单占总库存比例为9.64%，现货3个月升贴水为B24。

 

• 国内基本面：

1.中国海关统计咨询服务中心周四公布的数据显示，中国10月份柴油出口量为360,000吨，柴油进口量为40,000吨。道琼斯通讯社根据数据所作的计算显示，中国10月份柴油出口量环比和同比均持稳，但进口量环比与同比均大幅下降。数据显示，10月份出口汽油370,000吨，较9月份小幅下降，但较上年同期有所增长。10月份汽油进口量为34吨，燃料油进口量为170万吨。

 

2.中国海关统计咨询服务中心周四发布的数据显示，中国10月份进口煤炭1,232万吨。道琼斯通讯社根据该数据所作的计算结果显示，10月份煤炭进口量较9月份下降20%，但较上年同期上升11%。

 

• 国外基本面：

1.美联储周三称，为加强对国内大型金融机构监管，将对在金融危机高峰期参与压力测试的所有19家银行进行新一轮审查，要求各银行须在明年年初前提交资本金计划，证明在央行设定条件下承担损失的能力。对于希望上调股息或回购股票的银行，美联储要求其证明有充足资本金来承担损失，并能够满足新资本金要求。

 

2.美国大西洋沿岸中部地区11月份的制造业活动旺盛，扩张速度达到去年12月份以来的最高水平。费城联邦储备银行周四公布的报告显示，11月份制造业活动指数从10月份的1.0升至22.5，此前市场预期为4.5。11月份新订单指数从10月份的-5.0升至10.4；发货指数从10月份的1.4升至16.8。11月份就业指数从10月份的2.4升至13.3。当月物价指标上升。支付价格指数从10月份的31.5升至34.0；制成品价格指数从10月份的-9.0升至-2.1。

 

3.世界大型企业联合会经济领先指标显示，未来几个月美国经济将缓慢增长。世界大型企业联合会周四公布，10月份领先指标上升0.5%，与前月修正后的升幅持平。10月份领先指标升幅略低于此前预计的0.6%。当月10个分类指数中有六个上升，其中息差指标、股价指标和实际货币供应指标升幅最大。报告还显示，10月份同步指标上升0.1%，9月份为持平。而10月份滞后指标也上升0.1%，9月份为上升0.5%。

 

4.美国上周首次申请失业救济人数小幅增长，进一步凸显了美国就业市场的疲软势头。美国劳工部周四在每周报告中称，截至11月13日当周的首次申请失业救济人数增长2,000人，至439,000人。之前一周的首次申请失业救济人数经修正后为437,000人，初值为435,000人。此前预计当周首次申请失业救济人数将增长8,000人。首次申请失业救济人数的四周移动平均值下降4,000人，至443,000人；之前一周修正后的数据为447,000人，创2008年9月6日以来的最低水平。周四公布的报告还显示，截至11月6日当周持续申请失业救济人数减少48,000人，至4,295,000人，此前一周的持续申请失业救济人数经修正后为4,343,000人。这是2008年11月22日以来的最低水平。

 

5.希腊政府周四公布的2011年预算案最终版本重申了其向国际贷款方的承诺，即将预算赤字削减至占国内生产总值(GDP)的7.4%。2011年预算案的最终版本早些时候被提交到议会。希腊财政部表示，该国明年的预算赤字将较今年减少50亿欧元，高于上个月预算案初稿中提出的削减目标22亿欧元。该预算案预计，希腊今年经济将下滑4.2%，2011年GDP将下降3%，高于之前下降2.6%的预期。

 

6.爱尔兰财政部长Brian Lenihan周四表示，爱尔兰将需要欧盟其他国家提供某种形式的金融救助，但任何援助都将通过政府－而不是银行来实施。Lenihan在国家电视台RTE Television发言称，爱尔兰显然需要某种形式的外部援助。关于爱尔兰央行行长Patrick Honohan周四早些时候称欧盟各国将向爱尔兰提供数百亿欧元贷款的言论，Lenihan表示，这笔资金是应急资金。Lenihan表示，爱尔兰必须维持12.5%的公司税税率。

 

• 行情研判：

钢材：周四建材价格小幅回落，市场低价资源再度显现，市场主流价格出现了一定的下移，但目前的市场资源并不是很多，所以大部分贸易商依然不愿意低价销售。从目前的走势看，经过几日的大幅暴挫之后，短期市场有报复性反弹的需求，螺纹早盘高开，全天保持震荡态势。因螺纹基本面偏强，在本轮大级别的回调中展现出了较强的抗跌性，但是市场上的恐慌情绪尚未消散，目前的行情暂以反弹行情来对待，反弹过后仍需防范可能会有的惯性下跌，操作上，近期观望或轻仓，规避风险为主，螺纹尚未企稳需耐心等待买入机会，若能于4500-4550区间企稳则可考虑逢低分批买入。

 

燃料油：原油周四大幅反弹走高，继此前连续四个交易日下跌后出现反弹，因市场对欧元区主权债务危机的担忧有所缓解。欧盟和国际货币基金组织(IMF)官员周四抵达爱尔兰，就向该国提供救助问题展开磋商。各方可能会达成达成救助协议，这缓解了市场对欧债危机的担忧。欧元兑美元反弹，美元指数回落提振大宗商品普涨。前日美国能源信息署（EIA）公布的数据明显利多，而显然近期决定市场走向的并不是供需基本面的因素，前期推高原油价格的主要因素为美元在近期的连续反弹，因市场近期再次关注欧元区债务危机的状况。外围市场方面，中国商品市场在此前的大幅上涨之后，上调存款准备金率事件成为回调行情的导火索，使得国际商品市场亦难独善其身。近期行情仅仅是正常的回调，趋势并未反转，不宜过度看空，油价在连续回落之后，利空逐渐消化，预计将在80 美元附近企稳，另外后期随着天气逐渐转冷，取暖油消费状况也是原油市场的可能利多题材，将再次把原油价格推高到85-90 美元区间内。

    国内方面，华南市场，个别贸易商180CST燃料油报价跌50-100元。华泰兴期货标准180CST跌70元至4580元/吨，鸿泰昌期货180CST跌50元至4700元/吨。受原油和上期所燃料油价格双双下滑拖累，且当地现货市场需求基本面萎靡不振，致使华南各商家对后市行情走势仍较担忧，价格承压下滑。华东市场，多数商家报价保持坚挺，但是实际成交已经有所松动。原油不断下探，前日跌至进一个月低点，市场信心受挫，终端市场购买意向愈加低迷。周四商品市场普遍反弹，但仍难言回调结束，近期建议暂离场观望。

 

黄金：隔夜金价大幅反弹，重新回到1350美元上方，因美元走软，且爱尔兰债务问题更加明朗化，困扰商品市场的忧虑气氛退散，大宗商品呈现普涨走势。欧盟和国际货币基金组织(IMF)在爱尔兰进行会谈，考虑对该国进行救助，受此影响美元走低。同时，相关救助传闻也助推欧元走强。而随着欧元相关的汇率风险减弱，投资者开始重新买入黄金以对冲美元走软。后市市场将继续关注爱尔兰可能接受救助的消息。目前QE2对黄金价格的影响已经释放完毕，欧洲债务危机将成为金价新的支撑。在爱尔兰的问题凸显之后，葡萄牙、西班牙等国的问题也可能相继爆发。因此，黄金价格在中期还将维持强势，但短期内的确面临回调压力，1315美元将是一个强有力的支撑位。

    全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 黄金持有量为1290.855 吨，最近数日都没有进行任何加减仓位操作。11 月1 日至今总计小幅减仓2.246 吨。该基金ETF 自今年3 月份开始大幅加仓，当月加仓即达22.83 吨，4 月份、5 月份、6 月份分别加仓29.18 吨、108.9吨和52.51 吨，而进入7 月份，该基金连续减仓，当月减幅达38.16 吨。到了8 月份SPDR又重启加仓步伐，8 月和9 月共加仓22.5 吨。考虑到美联储于11月3 日召开的议息会议上讨论的量化宽松规模的不确定性，该基金10 月份又减仓11.67 吨。

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